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【電商快評】“會員電商”第一股“云集”憑三年赴美IPO?
發布時間:2019年05月04日 10:55:23

(網經社訊)5月3日,中國領先的會員電商云集在美國納斯達克正式掛牌上市,股票代碼為YJ。作為登陸國際資本市場的中國會員電商第一股,云集成功上市,引發全球投資者關注。云集此次IPO面向全球資本市場共發售1100萬股ADS,發行價為11美元,并設有15%的綠鞋機制。云集現有股東Crescent Point和Trustbridge Partners有意參與首次公開募股,以發行價購買公司總值1億美元的ADS。(詳見網經社專題://www.qznyg.icu/zt/yjIPO/

據悉,云集本次赴美上市的融資資金將主要用于拓展公司業務運營、建設技術基礎設施,以及提升平臺的服務能力。

公開資料顯示,云集成立于2015年5月,隸屬于浙江集商優選電子商務有限公司,是提供一站式個人零售服務解決方案的電商APP。2015年5月,淘品牌“小也香水”創始人肖尚略在杭州創辦云集(曾名“云集微店”),為會員提供美妝個護、手機數碼、母嬰玩具、水果生鮮等全品類精選商店,通過“精選”供應鏈策略,以優惠的價格提供高質量的產品給付費會員用戶,并激勵會員在社交網絡分享云集的商品。這一模式,在招股書中云集將自己定位為“會員電商”。

招股書顯示,2016年至2018年,云集的GMV(成交總額)分別為18億、96億和227億,總訂單量分別為1350萬、7580萬和1.53億。同期,云集的總營收分別12.84億元、64.44億元和130.15億元;凈虧損分別為2466.8萬元、1.05億元和5632.6萬元。

在用戶數據數據方面,招股書顯示,2016年至2018年,云集的買家數量分別為250萬、1690萬與2320萬,始終維持著較高增長水平;付費會員則分別是90萬、290萬和740萬。同時,云集用戶的復購率達93.6%,2018年平均客單價超過978元。

啟信寶數據顯示,截止到目前,云集已完成兩輪融資,總融資額約為10億元,投資方包括鐘鼎創投、鼎輝投資、華興資本等。

近年來,在社交電商領域,拼多多在成立不到三年的時間便在美國納斯達克上市,此后市值一路高漲,并在2018年,其創始人黃崢的身價一度超過京東劉強東,挺進國內互聯網巨頭前十,社交電商領域概念備受巨頭們的關注,甚至受到很多資本的青睞。而此次云集的上市也是引來不少行業內外大眾的關注,它是否會成為下一個拼多多也成為不少人關心的焦點問題。

“會員制電商”云集高速增長背后 原因幾何?

作為電商領域的新銳力量,云集成績單可謂亮眼,爆發力驚人。在消費者需求的代際變遷和新技術滲透的推動下,云集抓住零售業態的新機會,不斷逼近零售電商第三極。同時,自上線以來,云集連續四年爆發式增長。

這也是,短短一年內,繼有贊、拼多多、蘑菇街、微盟、如涵之后,又一家創新型社交電商平臺實現赴美IPO,而且只用了短短三四年時間。

對此,網經社-電子商務研究中心主任曹磊認為,云集之所以能快速增長,除了借助移動互聯網大環境“紅利”外,關鍵發掘了社交電商里一條新的賽道——會員電商,從而不僅實現了從阿里、京東等電商巨頭“夾縫”中突圍,還走出了一條有別于常規社交電商的獨特模式:既不是“拼購”類社交,也不是網紅直播類,更不是微商類,而是其首創的“會員制電商”。

云集在三年的時間中GMV從0到227億,憑借的依然是微信的力量。只不過拼多多是通過微信下沉,尋找到了五六線城市的增量市場,而云集則是靠微信走上會員電商的道路。一方面的原因是云集現在有約740萬的龐大會員數量,付費會員的增長速度遠要高于平臺買家的增長速度,同時這些會員的復購率超過了90%,因此在130億的營收總會員創造的營收占比將會越來越大。會員費也成為了云集商品銷售收入之外的第二大創收來源。對于一個GMV和SKU體量都還不算太大的平臺而言,這確實可以稱之為“會員電商”,曹磊補充道。

云集的“會員電商”究竟有何獨門秘訣?對此,長期研究電商十余年的網經社-電子商務研究中心主任曹磊指出,云集模式具有強供應鏈(自采自營、自建倉儲)、精選精?。ㄑ峽豐KU、精選爆品)、用戶粘性高(高忠誠度、高復購率、高客單價)和社交裂變(用戶轉為后店主吸引更多用戶)這四大特征和優勢。

招股書顯示:2016年、2017年、2018年買家數分別為250萬、1690萬和2320萬,付費會員則分別達90萬、290萬和740萬,總訂單量分別為1350萬、7580萬和1.53億,GMV分別達18億、96億和227億,均保持較高增長水平。而由于采用會員制發展,公司會員貢獻了云集66.4%的GMV,2018年會員費15.52億元,占到公司收入的13.6%。

曹磊指出,消費者在面對一個決策成本并不太高的商品時,如果有會員制平臺愿意為其提供選品服務,花點錢成為會員是很容易接受的事情。而傳統的積分、買卡去換取折扣的會員制是冷冰冰的,新電商時代的會員制則完全可以借助社交和社群讓會員獲得更多價值感和樂趣感,讓電商購物變得好玩有趣有愛。

在我國消費升級的背景下,“會員電商”這一在西方發達國家流行多年的概念已經悄然開始在國內率先開花結果。近兩年來,阿里、京東、網易考拉、唯品會、小米、貝貝等各大電商也都紛紛“跟風”效仿,推出了自己的付費會員系統。而云集在會員制電商上交出的答卷,令人對會員電商這條賽道前景更加值得期待,曹磊預測道。

社交賦能 “S2B2C”模式 未來可期?

曹磊認為,目前,電商競爭已經進入電商下半場,由于傳統互聯網紅利消退,而從微信生態中培養的社交電商卻迅速發展,再加上具備社交推薦、方便分享的特性,平臺渠道獲得大量流量,迅速實現了用戶的大量積累。

同時,對社交能量的挖掘,是云集快速發展的內核所在?;諫緗磺睦砟?,云集采用的“S2B2C模式”在電商新零售領域整合了會員的社交傳播方式,讓它們成為商業溝通和促成交易的良好渠道,曹磊指出。

通過云集電商的社交觸角,以及其開創的S2b2c商業模式,擁有區別于傳統電商平臺的脈沖式流量,可以讓產品信息在觸達消費者時變得更加高效、成本更低,解決農產品短時量大脈沖式供應的需求,從而幫助滯銷農產品變成暢銷農產品。不過,這僅僅是第一步。

曹磊指出,與傳統電商模式的固有形態不同,云集采用云共享式協作,形成價值與需求高效連接,充分激發個體社交潛能,不止為知名品牌,也為創新品牌創造巨大的渠道價值。運用新制造的業態,云集也成為“精準扶貧”的一支新生力量,通過會員平臺的消費,大大降低“農產品進城”門檻,推動了“電商扶貧”下沉落地。

曹磊預測,依靠于微信這個巨型的流量平臺,用戶和店主高速增長之下,也為平臺帶來了更多價值。而隨著拼多多社交裂變模式的巨大成功,也給外界帶來了更多的聯想,在這種社交電商去中心化的思想下,云集這種典型的會員分銷模式,能和拼多多一樣,開辟一種新的成熟的模式。不過,社交電商的玩法上雖然有所創新,但歸根究底仍離不開零售本質,云集在上市后,能保持多久高速增長?能否經受得住海外苛刻的投資人和做空機構挑戰?也許還是一個未知數,這也正是給肖尚略帶來的全新課題。

云集上市 能掀起社交電商的集體躁動?

2018年8月15日,云集宣布品牌升級,推出全新logo、全新吉祥物形象以及全新口號“注冊云集APP,購物享受批發價”,付費會員人數達到500萬。僅僅過了3個月,云集11·11全球精選狂歡周首日銷售額突破8.7億,刷新此前在2018年5月16日創造的5.88億單日銷售紀錄。總銷售額25.9億元,總訂單量1340萬單。而僅僅過了四個月半,招股書顯示,云集付費會員則達到了740萬,增加了240萬。

對此,網經社-電子商務研究中心主任曹磊表示,社交電商已經被業內看作近兩年年已經來臨的風口。巨頭入場,中小玩家紛爭:京東拼購、蘇寧拼購、貝店、網易推手、微選、云品倉、淘寶特價版,此外還有洋蔥海外倉、有好東西等拼團、分銷,基本上已經成為國內電商的“標配玩法”。

另據網經社-電子商務研究中心即將發布的《2018年度中國移動社交電子商務發展報告》顯示,目前國內社交電商模式分為以下四大類模式:1)拼購模式:拼多多、淘寶特價版、京東拼購、蘇寧拼購、每日拼拼、貝貝拼團、國美美店等;2)會員分銷模式:云集、貝店、愛庫存、楚楚推、禮物說、什么值得買等;3)SAAS工具模式:有贊、微盟、點點客、可可奇貨、無敵掌柜等;4)社區模式:小紅書商城、寶寶樹 、年糕媽媽、本來生活、永輝生活等。

傳統的微商、網紅電商等社交電商模式存在的根本問題,是在沒有足夠電商產業鏈背書的前提下,單純倚仗操盤手發展“人頭資源” ,這有點像“海市蜃樓”,在產品讓位于銷售渠道的情況下,操盤手也好,所謂合伙人也罷,自然就會用話語權要求更大的利潤空間。同時,對于新的社交電商平臺就是一個新賽道,先入局的先享受紅利期,只有不斷更換新的平臺,才能保持流量紅利,曹磊指出。

曹磊分析,目前所有建立在社交基礎上的活動來說,微信都是跨不過去的一道坎。對于云集而言,引流和拉新,微信社交是剛需。社交的元素,已經刻進了云集的骨子里。另外,社交電商面對的最關鍵的問題,還是產供應鏈是否可以穩扎穩打、平臺運營模式是否具有持續性。云集不僅需要一個足以扭轉自己在人們心中形象的重要節點,還需得有一個拿得上臺面的盈利模式,需要對產業鏈更加深耕。也因此,云集弱化分銷,成功轉型會員制電商。

國家統計局統計,2018年全年社會消費品零售總額380987億元,增速為9.0%。其中全國網上零售額突破90065億元,比上年增長23.9%。傳統零售的占比卻在不斷下降,傳統電商增速也在進一步下滑,中國電子商務交易量增速從2015年的36.5%下降至2017年的19%左右。社交電商模式顯示出了更快的爆發力。曹磊認為,云集逆勢增長400%,正是其作為一種新興業態,更具發展的潛力的證明。是電商領域無法忽視的一股力量,成為了繼傳統平臺型電商、自營型電商外,零售電商行業不可忽視的“第三極”新銳力量。

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